芯导科技(688230)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 7426.29万元 +8.1%
归母净利润 2407.11万元 -1.62%
扣非净利润 1065.02万元 +0.82%
毛利率 33.87% -7.27个百分点
净利率 32.41% -9.0个百分点
每股收益(EPS) 0.20元 -4.76%
二、经营状况深度分析

增收不增利现象显著: 公司一季度营收实现8.1%的增长,但归母净利润却同比下降1.62%,呈现典型的"增收不增利"特征。主要原因包括:

研发投入持续: 研发费用占营收比例达10.56%,显示公司仍重视技术创新投入,这可能为未来产品竞争力奠定基础。

投资活动活跃: 投资活动产生的现金流量净额为2146万元,表明公司正在积极进行业务扩张和市场布局。

三、资产负债表与股东结构
项目 金额/比例 同比变化
总资产 23.37亿元 +0.4%
归母净资产 22.89亿元 +1.1%
资产负债率 2.05% +0.39个百分点
每股净资产 19.46元 +1.78%

股东结构稳定: 前两大股东上海莘导企业管理有限公司(38.25%)和欧新华(30.00%)持股集中且稳定。

四、投资价值评估

优势:

风险:

综合评价: 公司当前面临成本上升和盈利承压的挑战,但研发投入和业务扩张显示管理层对长期发展的重视。投资者需密切关注后续季度毛利率能否企稳回升以及现金流改善情况。