指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入(万元) | 7,787 | -41.95% |
归母净利润(万元) | -1,899 | -544.18% |
扣非净利润(万元) | -1,973 | -926.19% |
毛利率 | 5.39% | -75.59% |
净利率 | -30.62% | -710.18% |
每股收益(元) | -0.16 | - |
1. 盈利能力显著下滑: 公司毛利率从上年同期的22.1%大幅下降至5.39%,净利率为-30.62%,反映出主营业务盈利能力严重弱化。净利润亏损同比扩大5.4倍,主要受项目验收减少和计提减值影响。
2. 费用控制压力: 三费(销售/管理/财务费用)合计1,428万元,占总营收18.34%,同比上升51.85%,表明运营效率有待提升。
3. 现金流状况: 经营现金流净额为-4,737万元,虽同比改善40.8%,但仍呈现净流出状态。期末现金储备2亿元,同比减少20.09%。
4. 资产质量风险: 应收账款达2.03亿元,与利润比例高达450.09%;存货/营收比为112%,显示资金周转效率较低。
业务结构调整: 公司采取"国内稳健、海外拓展"双轨战略,主动缩减低毛利项目规模,海外新签订单保持增长(但执行周期较长)。
研发投入: 一季度研发费用1,130万元,占营收14.51%,显示对技术创新的持续投入。
订单情况: 管理层表示在手订单充足,但收入确认具有季度性波动特点,一季度通常为验收淡季。
风险提示: 需持续关注(1)应收账款回收情况;(2)海外项目执行进度;(3)毛利率修复能力。