2025年一季度，久日新材在光引发剂和光刻胶领域实现突破性进展：

• 光刻胶业务累计形成 吨级订单 ，光敏剂PAC单笔订单量突破吨级
• 新签订单量 同比显著增长 ，部分光引发剂产品价格回升
• 美国市场出口占比约 8% ，且大部分产品不受34%关税影响

积极因素：

• 全球光引发剂生产集中在中国，形成短期市场优势
• 宁波微芯新材料(持股7.17%)带来技术协同效应
• 游资资金净流入66.34万元显示市场关注度提升

风险因素：

• 光引发剂价格仍处低位，影响整体利润率
• 国际贸易环境变化可能影响出口业务
• 新产品产能爬坡存在不确定性

基于一季度业务表现：

• 技术壁垒：光刻胶及光敏剂技术门槛高，形成竞争优势
• 市场定位：在细分领域占据重要地位，受益于国产替代趋势
• 成长空间：新兴业务订单量价齐升，传统业务逐步回暖

建议投资者关注4月26日披露的完整财报及后续产能释放情况。