核心结论: 佰仁医疗2025年一季度延续高速增长态势,营业收入达1亿元,同比增长31.3%;归母净利润3251万元,同比大幅增长290.7%,创历史同期最佳表现。公司心脏瓣膜业务持续领跑,研发管线加速兑现,生物瓣膜国产替代逻辑进一步强化。
指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
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营业收入(亿元) | 1.00 | +31.3% | -52.4% (vs 2024Q4) |
归母净利润(万元) | 3,251 | +290.7% | -63.0% (vs 2024Q4) |
毛利率 | 88.3% | -1.5pp | 基本持平 |
研发费用率 | 29.6%* | +8.2pp | +4.3pp |
*剔除股份支付费用影响后的研发费用率
关键解读:
业务板块 | 2024年收入占比 | 同比增长 | 驱动因素 |
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心脏瓣膜置换与修复 | 58% | +64.3% | 生物瓣膜国产替代加速 |
先天性心脏病植介入治疗 | 22% | +15.2% | 先心病筛查普及 |
外科软组织修复 | 20% | +20.0% | 产品线扩充 |
1. 技术壁垒优势:
2. 研发管线加速兑现:
3. 市场准入优势:
注:本分析基于公司公开披露的2024年年报及2025年一季报数据,所有财务数据均经审计。分析时点:2025年5月11日。