仁度生物（688193）2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	4,068.48万元	-9.22%
归母净利润	122.09万元	-67.04%
扣非净利润	-218.39万元	-301.23%
毛利率	76.68%	-4.81%
净利率	3.0%	-63.69%
每股收益	0.03元	-66.67%

关键运营数据

• 费用压力显著： 销售、管理及财务费用合计2,611.67万元，占营收比例达64.19%，同比上升16.91%。
• 现金流承压： 经营性现金流净额为-284万元，同比下降135%，每股经营性现金流-0.07元。
• 研发投入： 研发费用占营业收入20.27%，显示公司持续重视技术创新。
• 资产状况： 总资产9.87亿元（较上年度末-0.8%），净资产9.13亿元（+0.2%），负债率7.42%。

业务表现分析

作为专注于SAT技术平台分子诊断试剂的企业，仁度生物在生殖、呼吸等领域面临：

1. 收入端收缩： 主营体外诊断试剂收入下滑9.22%，反映终端市场需求疲软或竞争加剧。
2. 利润空间挤压： 尽管维持76.68%的高毛利率，但费用激增导致净利率骤降至3%。
3. 非经常性收益支撑： 194.11万元投资收益是净利润为正的关键因素，主业实际亏损218万元。

风险提示

• 连续多日主力资金净流出（5月累计净偿还超180万元）
• 股东询价转让股份完成（定价33.45元/股），可能带来短期抛压
• 扣非净利润连续亏损，需关注二季度季节性改善可能性