南新制药(688189)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 4,062.48万元 -70.21% 第149名
归母净利润 -802.83万元 -143.66% 第126名
经营活动现金流 9,933.81万元 +169.48% 第34名
毛利率 52.00% -12.65个百分点 第68名
资产负债率 28.21% +4.83个百分点 第75名
二、关键财务数据解析

收入与利润分析: 公司一季度营收同比大幅下滑70.21%,主要由于2023年确认的部分收入(2,453.97万元)因条件不充分被调减至2024年一季度。净利润由盈转亏,亏损802.83万元,主要受三费占比上升影响(42.07%,同比+61.76%)。

现金流亮点: 经营活动现金流净额达9,933.81万元,同比增长169.48%,实现连续4年增长,显示公司运营资金管理能力较强。

研发与产品动态: 公司盐酸非索非那定口服混悬液(国内首仿)获批上市,填补2岁及以上儿童抗过敏药市场空白,有望成为未来业绩增长点。

三、股东结构与公司治理
四、投资价值评估

优势:

风险:

五、分析师建议

短期关注公司收入恢复情况和新产品市场表现,中长期需观察管理层稳定性及研发管线进展。建议投资者:

  1. 密切跟踪盐酸非索非那定口服混悬液的市场推广效果
  2. 关注后续季度费用控制情况
  3. 留意公司回购计划执行力度及股东结构变化