| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(万元) | 6,110.11 | +151.24% | -2.41% |
| 归母净利润(万元) | -8,353.07 | -0.82% | +26.22% |
| 扣非净利润(万元) | -8,935.22 | +4.16% | +32.07% |
| 毛利率 | 78.87% | -0.10% | +11.98% |
| 期间费用率 | 228.46% | -231.33% | - |
收入增长驱动： 核心产品培唑帕尼片和马来酸奈拉替尼片销量显著提升，推动营收同比大幅增长151.24%，显示产品市场需求强劲。
研发投入： 研发费用占营收比例高达90.11%，反映公司持续加码创新药研发的战略方向。近期在美国癌症研究协会年会展示的AI小分子和ADC平台研究成果显示技术储备价值。
亏损分析： 尽管营收增长显著，但净利润亏损扩大至8,353万元，主要源于：
现金流压力： 经营活动现金流净额为-1.1亿元，同比恶化14.5%，显示经营支出压力持续。
| 项目 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 总资产(亿元) | 21.62 | -2.8% |
| 归母净资产(亿元) | 18.91 | -4.0% |
| 基本每股收益(元) | -0.15 | - |
| 净资产收益率 | -4.33% | - |
估值指标：
投资者关切：
市场情绪： 东方财富股吧显示投资者对公司"无雷无惊喜"的基本面认知，股价在8元附近形成短期支撑。
1. 收入与利润背离 ：营收高增长与亏损扩大并存，反映公司仍处研发驱动型Biotech的典型发展阶段，需关注核心产品商业化放量进度。
2. 毛利率韧性 ：78.87%的高毛利率水平维持，显示创新药企业的定价能力优势，但需警惕未来集采或竞争导致的毛利率压力。
3. 现金流预警 ：-1.1亿元的经营活动现金流净额值得警惕，建议关注下一季度融资活动动向。
4. 管线价值重估 ：APL-1202(膀胱癌)和APL-1702(宫颈癌前病变)的差异化定位可能带来估值修复机会，但需临床数据进一步验证。
