| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 889.93 | 2,108.67 | -57.79% |
| 归母净利润(万元) | -96.09 | 387.50 | -124.80% |
| 扣非净利润(万元) | -151.34 | 259.66 | -158.28% |
| 经营活动现金流净额(万元) | 589.27 | -201.21 | +790.47 |
| 基本每股收益(元) | -0.01 | 0.05 | -120.00% |
| 加权平均净资产收益率 | -0.12% | 0.46% | -0.58% |
公司2025年一季度毛利率为39.66%，同比下降0.85个百分点；净利率为-10.8%，同比下降158.75个百分点。三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比上升明显，总和占总营收的比例达到34.49%，同比增加160.41%，表明公司在成本控制方面面临较大压力。
投入资本回报率(ROIC)为-0.24%，较上年同期下降0.57个百分点，显示资本利用效率降低。
| 项目 | 2025年Q1末 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额(万元) | 589.27 | +790.47 |
| 投资活动现金流净额(万元) | -13,000.00 | -12,649.71 |
| 筹资活动现金流净额(万元) | -6.94 | -6.94 |
| 货币资金(亿元) | 5.42 | -6.49% |
| 应收账款(亿元) | 1.07 | -0.86% |
| 有息负债(万元) | 1,473.85 | +701.39% |
流动比率10.73，速动比率10.28，显示短期偿债能力较强。但值得注意的是，应收账款与利润的比例高达921.87%，存在较大回收风险。
资产端：
负债端：
1. 业绩下滑风险： 营业收入同比下降57.79%，净利润由盈转亏，需关注后续季度能否改善。
2. 成本控制风险： 三费占比大幅上升，公司需加强费用管理。
3. 应收账款风险： 应收账款与利润比例过高，可能影响现金流质量。
4. 投资活动风险： 投资活动现金流大幅流出(-1.3亿元)，需关注投资项目回报情况。
5. 估值风险： 当前市盈率(TTM)约242.78倍，市净率约2倍，市销率约18.96倍，估值水平较高。
建议投资者密切关注公司后续季度的收入恢复情况、成本控制措施以及应收账款管理改善情况，审慎评估投资风险。
