指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入 | 34.28亿元 | +86.22% |
归母净利润 | 2.67亿元 | -32.92% |
研发投入 | 2.66亿元 | +36.9% |
销售净利率 | 7.8% | -13.86% |
公司营收创近三年单季最高增速,但净利润显著下滑,呈现"增收不增利"特征,主要系 战略性投入扩大市场份额 所致。
市场 | 增长亮点 |
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国内 | 受益"以旧换新"政策,线上零售额份额达25.5%(行业第二) |
海外 | 德国亚马逊增长78%,韩国市占率突破50%,美国线下渠道扩展 |
短期看,公司处于 战略投入期 ,利润端承压但营收增长强劲;中长期需观察:
当前估值反映市场对短期利润下滑的担忧,但 86%的营收增速 显示公司仍具较强成长动能。