巨一科技2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
主营收入	9.6亿元	+13.2%
归母净利润	2648.47万元	+3.3%
扣非净利润	2119.9万元	+54.46%
毛利率	15.2%	-
负债率	69.17%	-

关键分析：公司营收保持双位数增长，扣非净利润增速显著高于归母净利润，表明主营业务盈利能力增强。负债率处于较高水平需持续关注。

二、业务亮点分析

新能源汽车业务：电机电控零部件业务延续高增长态势，2024年营收11.34亿元(+64.13%)，出货量达270.47万台(+54.75%)
客户结构：覆盖理想、奇瑞、长安、东风本田、广汽本田、蔚来等主流车企，并进入特斯拉、Rivian等国际供应链
技术布局：参与碳化硅(SiC)技术应用研讨，显示在第三代半导体领域的战略布局

三、资金流动与市场表现

日期	股价(元)	主力资金流向	机构评级
2025-05-07	26.93	净流出295.98万	90天内2家机构给予"买入"评级，目标价28.5元
2025-05-06	26.40	净流入688.8万	90天内2家机构给予"买入"评级，目标价28.5元

市场动态：股价近期在26-27元区间波动，机构目标价存在约6%上行空间，但资金流向显示短期分歧较大。

四、风险提示

负债率接近70%，财务杠杆较高
基金持股比例仅0.01%，机构持仓偏低
新能源行业竞争加剧可能影响毛利率

五、投资建议

综合评估：公司作为新能源汽车核心部件供应商，受益于行业电动化趋势，一季度扣非净利润增长强劲。但需注意：

短期：关注28.5元机构目标价附近阻力位
中期：跟踪SiC技术应用进展及国际客户订单
长期：观察负债率改善情况及行业竞争格局变化