杰华特(688141)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 5.28亿元 +60.42%
归母净利润 -1.13亿元 +45.77%
毛利率 29.69% +7.24%
净利率 -21.79% +65.79%
每股收益 -0.25元 +46.81%
二、经营亮点分析

1. 营收高速增长 :一季度营收同比大增60.42%,反映公司在电源管理芯片和信号链芯片领域市场竞争力显著提升,特别是在人工智能、云计算等新兴技术领域的需求拉动下实现突破。

2. 亏损大幅收窄 :归母净利润同比减亏9572.43万元,减亏幅度达45.77%,显示公司经营效率改善明显。

3. 现金流显著改善 :经营性现金流净额2481.86万元,同比增加6646.88万元,实现由负转正,表明公司造血能力增强。

4. 费用控制成效显著 :三费(销售/管理/财务)占营收比降至12.98%,同比下降30.97%,反映公司降本增效措施见效。

三、关键财务比率
比率指标 数值 同比变化
加权平均ROE -5.62% +2.54%
投入资本回报率 -3.38% +1.91%
负债率 50.29% -
市盈率(TTM) -31.12倍 -
市净率(LF) 8.03倍 -
四、市场与股东结构

1. 股东户数增加 :截至3月31日股东户数达1.21万户,较上期增加8.06%,显示市场关注度提升。

2. 资金流向分化 :4月30日主力资金净流出1346.92万元,而散户资金净流入3720.47万元,反映市场分歧。

3. 估值水平 :当前市销率(TTM)约8.41倍,在半导体行业中处于较高水平,反映市场对公司成长性的预期。

五、风险提示

1. 公司仍处于亏损状态,需持续关注盈利能力改善的可持续性。

2. 半导体行业竞争加剧可能对毛利率产生压力。

3. 研发投入持续高企可能影响短期利润表现。

4. 股东户数增加可能导致股价波动性加大。