| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 6.89 | 6.87 | +0.30% |
| 归母净利润(亿元) | 1.10 | 1.38 | -19.88% |
| 扣非净利润(亿元) | 0.99 | 1.33 | -25.38% |
| 经营活动现金流净额(亿元) | 0.37 | 0.77 | -51.79% |
| 基本每股收益(元/股) | 0.35 | 0.44 | -20.45% |
1. 毛利率表现亮眼 ：一季度毛利率达48.35%，同比提升1.76个百分点，反映公司在产品结构优化和成本控制方面取得成效。
2. 净利率承压明显 ：净利率16.86%，同比下降18.33个百分点，主要受三费占比提升影响（销售/管理/财务费用合计占营收19.16%，同比+38.24%）。
3. 环比改善迹象：相比2024年四季度，归母净利润率和扣非净利润率分别提升4.55和5.31个百分点，显示经营效率逐步修复。
1. 业务结构升级 ：非存储新产业保持高速增长，低温存储业务持续恢复。
2. 市场竞争力提升 ：国内场景方案优势扩大，海外本土化布局初见成效。
3. 技术创新驱动 ："AI+大模型应用"战略全面落地，研发投入持续加码。
4. 环比增长显著：营收环比增长37.3%，显示业务正回归正常发展轨道。
1. 现金流压力 ：经营活动现金流净额同比下滑51.79%，需关注应收账款管理。
2. 费用控制挑战：三费占比大幅提升，可能挤压未来利润空间。
3. 海外拓展不确定性：全球经济环境波动可能影响海外业务发展节奏。
海尔生物2025年一季度呈现" 营收稳、利润降、现金流承压 "的特点。短期看，公司面临利润下滑压力，但中长期三大增长驱动力（业务升级、市场拓展、技术创新）值得关注。建议投资者：
1. 密切跟踪二季度利润修复情况
2. 关注海外市场拓展进度
3. 评估AI技术赋能的实际效果
