华海清科(688120)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025Q1 同比变化
营业总收入 9.12亿元 +34.14%
归母净利润 2.33亿元 +15.47%
扣非归母净利润 2.12亿元 +23.54%
毛利率 46.37% -1.56%(同比)
销售净利率 25.58% -4.14%(同比)
二、业务亮点分析

1. CMP设备持续领先 :全新抛光系统架构CMP机台Universal-H300获得批量重复订单,并实现规模化出货;面向第三代半导体的专用CMP装备已发往客户端验证。

2. 平台化布局成效显著 :晶圆再生、关键耗材与维保服务等业务加速放量,2024年相关业务收入同比增长81.92%。

3. 研发投入持续增加 :2024年研发投入3.94亿元,同比增长30%,2025Q1研发费用率保持在11.6%的高位。

三、运营效率与现金流
指标 数值 变化情况
经营活动现金流净额 1291.67万元 -92.31%
存货周转率 0.14次 同比持平
总资产周转率 0.08次 +0.01次(同比)
资产负债率 42.33% -2.52%(环比)
四、投资价值评估

1. 估值指标 :当前市盈率(TTM)约37.79倍,市净率(LF)约5.92倍,市销率(TTM)约10.96倍。

2. 股东结构 :前十大股东持股比例达58.34%,股东户数1.51万户,显示机构投资者持股集中。

3. 行业地位 :归母净利润在同业中排名第12位,ROE排名第10位,显示较强的盈利能力。