指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业收入(亿元)	3.35	3.07	+9.00%
归母净利润(万元)	5,814.46	5,378.68	+8.10%
扣非净利润(万元)	5,168.11	5,165.17	+0.06%
基本每股收益(元)	0.17	0.16	+6.25%

指标	2025年Q1	2024年Q1	变化
毛利率	33.19%	36.86%	-3.67个百分点
净利率	17.25%	18.39%	-1.14个百分点
ROE	1.96%	-	-

公司整体盈利能力保持稳定，但需关注毛利率持续下滑趋势，可能反映原材料成本上升或产品价格竞争加剧。

指标	2025年Q1	2024年Q1	变化
应收账款(亿元)	5.26	3.81	+37.96%
经营活动现金流净额(万元)	-4,841.02	6,806.25	-171.13%
存货周转率	1.03次	1.03次	-0.24%

关键风险点：应收账款大幅增长叠加经营性现金流由正转负，显示公司可能面临回款压力，需警惕坏账风险及资金链紧张问题。

指标	2025年Q1	占比营收	同比变化
三费合计(万元)	2,859.48	8.54%	-0.23个百分点
资产负债率	39.00%	-	-

公司在费用控制方面表现良好，资产负债率处于行业合理水平，财务结构相对稳健。

• 营业总收入在同业中排名第72位

• 经营活动现金净流入在同业中排名第67位

• 前十大股东持股比例25.46%，股权结构相对分散

• 股东户数2.35万户，较上期变化需关注后续公告

天奈科技2025年一季度呈现"增收不增利"特征：

优势： 营收保持稳定增长，费用控制良好，资产负债率健康

风险： 毛利率持续下滑，应收账款激增，经营性现金流恶化

建议投资者：

1. 密切关注二季度应收账款回收情况及现金流改善趋势

2. 跟踪公司产品毛利率变化，评估成本传导能力

3. 关注同业竞争格局变化对公司市场地位的影响