| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 券商预测中值 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 5.66 | +58.96% | - |
| 归母净利润(亿元) | 1.53 | +130.10% | 1.43 |
| 扣非净利润(亿元) | 1.52 | +131.79% | - |
实际业绩超出预告中值(1.5亿元)及券商预测平均值，多肽原料药销售增长为主要驱动力。
1. 多肽药物爆发式增长： GLP-1类产品(利拉鲁肽、司美格鲁肽)受益于全球减肥药市场需求激增，礼来与诺和诺德相关产品销售额同比增速分别达107.0%和60.0%。
2. 技术壁垒优势： 公司通过"时间领先+技术领先"策略，完成多项战略合作，包括：
3. 国际化布局： 海外营收占比达56.38%，汇率波动带来额外收益。
| 指标 | 2024年 | 变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 67.68% | +6.71pp |
| 净利率 | 24.61% | +8.60pp |
费用控制成效显著：研发投入同比增长82.12%，但费用率仅上升1.92个百分点至14.00%，显示规模效应显现。
1. 短期市场分歧：近30日无机构调研，主力资金净流出1489.68万元
2. 专利到期竞争：GLP-1药物专利2026-2032年陆续到期，需关注仿制药市场竞争格局
3. 技术面压力：当前股价接近53.30元压力位，需观察突破情况
