热景生物(688068)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 9,324.16万元 ↓19.71%
归母净利润 -2,400.82万元 ↓574.96%
扣非净利润 -4,081.68万元 ↓20.24%
毛利率 47.27% ↓19.94个百分点
净利率 -26.35% ↓966.55%
每股收益 -0.26元 ↓533.33%
经营效率与成本分析

公司三费(销售/管理/财务费用)合计达6,016.76万元,占总营收比例从去年同期的45.45%大幅上升至64.53%,增幅达41.98%。这表明公司在运营效率方面面临严峻挑战。

特别关注:有息负债从191.63万元激增至5,011.35万元,增幅高达2,515.09%,财务杠杆风险显著增加。
资产质量与现金流
项目 金额 同比变化
货币资金 1.79亿元 ↓23.64%
应收账款 1.14亿元 ↑177.97%
经营性现金流 -985.78万元 ↑29.78%

应收账款的大幅增长(177.97%)需要警惕,可能预示着销售回款周期延长或客户信用风险上升。

市场估值指标

当前估值水平显示市场对公司未来盈利能力持谨慎态度。

综合分析结论

热景生物2025年一季度业绩呈现全面下滑态势,主要呈现以下特征:

  1. 收入萎缩 :营收同比下降近20%,主营业务增长乏力
  2. 盈利能力恶化 :毛利率下降近20个百分点,净利率由正转负
  3. 成本失控 :三费占比大幅攀升,侵蚀利润空间
  4. 财务风险累积 :应收账款激增叠加有息负债暴涨,现金流压力显著

建议投资者重点关注公司后续的成本控制措施、应收账款回收情况以及主营业务的市场拓展能力。