2025年4月30日披露数据
| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 12.58 | +28.7% | +15.2% |
| 归母净利润(亿元) | 2.31 | +35.4% | +22.1% |
| 毛利率 | 42.3% | +3.2% | +1.8% |
| 研发费用(亿元) | 1.05 | +40.0% | +12.9% |
1. 生物基材料业务 收入达8.72亿元，同比增长42%，占总收入比重提升至69.3%，成为主要增长引擎
2. 新型生物基聚酰胺产品实现 量产突破 ，贡献收入1.85亿元，毛利率达48.5%
3. 海外市场收入3.21亿元，同比增长65%，主要来自欧洲和东南亚市场拓展
4. 研发投入持续加码，新增 12项发明专利 ，生物合成技术取得关键突破
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 32.1% | 低于行业平均(45%) |
| 经营性现金流 | 1.87亿元 | 净流入同比+58% |
| 应收账款周转天数 | 68天 | 同比改善7天 |
| 存货周转率 | 2.1次 | 同比提升0.3次 |
• 在生物基材料领域保持 技术领先优势 ，产品性能指标优于国际同行
• 山西生产基地产能利用率达92%，规模效应逐步显现
• 与多家新能源汽车企业达成战略合作，切入高端材料供应链
• 欧盟碳关税政策实施推动生物基材料需求，公司提前布局获得先发优势
凯赛生物2025年一季度业绩超预期，展现出在生物制造领域的强大竞争力。公司 技术壁垒高、成长确定性强 ，建议关注以下投资机会：
1. 生物基材料产能释放带来的业绩弹性
2. 新产品商业化进程加速
3. 海外市场拓展空间
风险提示： 原材料价格波动、新项目投产不及预期、行业竞争加剧
