| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 3867.09万元 | -43.3% |
| 归母净利润 | -3036.71万元 | -798.22% |
| 扣非净利润 | -3173.05万元 | -748.95% |
| 毛利率 | 72.99% | - |
| 负债率 | 5.28% | - |
1. 营收大幅下滑 ：一季度营收同比下降43.3%，反映主营业务面临较大压力，可能与中间件市场竞争加剧及客户需求变化有关。
2. 亏损扩大 ：归母净利润亏损3036.71万元，同比扩大798.22%，显示成本控制能力减弱，经营效率亟待提升。
3. 高毛利率特征 ：虽营收下滑，但毛利率仍保持72.99%的高水平，表明产品技术壁垒尚存，但规模效应不足导致亏损。
1. 生态布局 ：公司已加入鸿蒙开发者联盟和服务商生态，主要客户仍集中在电信、金融及党政领域。
2. 行业竞争 ：同行业公司东方通因财务问题面临退市风险，可能对中间件市场竞争格局产生影响。
3. 资金流向 ：5月第一周主力资金净流入770.83万元，股价周涨1.36%，显示短期市场情绪有所回暖。
1. 持续亏损风险 ：若营收无法改善，全年可能延续亏损状态。
2. 行业转型压力 ：部分同行已转向AI、低代码等新赛道，公司需警惕技术路线落后风险。
3. 流动性风险 ：当前换手率仅1.41%，流通性较低可能加剧股价波动。
1. 短期谨慎 ：业绩大幅下滑尚未见扭转信号，建议关注二季度营收改善情况。
2. 长期观察点 ：鸿蒙生态合作进展及新客户拓展成效。
3. 估值参考 ：当前市净率2.96倍，需结合行业转型前景重新评估合理估值区间。
