莱伯泰科(688056)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 9,905.08 10,547.90 -6.09%
归母净利润(万元) 1,276.67 1,157.48 +10.30%
扣非净利润(万元) 1,154.87 1,041.64 +10.87%
毛利率 44.99% 39.96% +5.03%
净利率 12.89% 10.97% +1.92%
注:数据来源于公司2025年一季度正式报告
二、盈利能力分析

公司在营收同比下降6.09%的情况下,实现了归母净利润10.30%的增长,扣非净利润增长10.87%,展现出较强的成本控制能力。毛利率提升5.03个百分点至44.99%,净利率提升1.92个百分点至12.89%,表明产品结构优化或生产效率提升。

费用方面,三费(销售、管理、财务费用)合计2125.16万元,占营收比21.46%,同比上升1.61个百分点,显示费用控制仍有优化空间。

三、现金流与运营效率

经营活动产生的现金流量净额为 -314.41万元 ,较上年同期的-128.23万元进一步恶化,同比下降144.41%。这一指标与净利润增长形成明显背离,需关注应收账款回款情况。

每股经营性现金流为-0.05元,同比大幅下降,反映公司盈利质量有待改善。

四、投资建议与风险提示

投资亮点:

风险因素:

五、总结

莱伯泰科2025年一季度呈现"增收不增利"的特点,虽然通过成本控制实现了利润增长,但现金流状况和营收下滑值得警惕。投资者应密切关注公司后续季度能否改善现金流状况,以及营收能否恢复增长。短期来看,公司盈利能力有所提升,但长期发展仍需观察行业复苏情况和公司战略执行效果。