长光华芯(688048)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 数值 同比变化
营业总收入 9428.11万元 +79.63%
归母净利润 -749.93万元 +61.44%
扣非净利润 -1944.15万元 +39.04%
毛利率 28.72% +10.64个百分点
净利率 -7.46% +79.46个百分点
经营亮点
营收实现大幅增长,主要得益于高端市场和特殊应用领域的战略布局
亏损幅度显著收窄,盈利能力持续改善
三费占比(销售/管理/财务费用)降至13.17%,同比下降11.76个百分点
有息负债大幅减少54.48%,资产负债结构优化
潜在风险
每股经营性现金流为-0.16元,同比减少398.31%
货币资金较去年同期减少58.58%
连续三年经营活动产生的现金流净额为负
近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-28.97%
业务分析

公司通过战略调整,将重心转向高端市场和特殊应用领域,在高附加值模块业务上取得突破。作为国内高功率半导体激光芯片龙头,公司采用IDM模式,在激光芯片领域保持技术领先优势。

公司正在横向拓展至VCSEL芯片和光通信领域,已与国内主流汽车激光雷达厂商达成合作,未来有望开辟新的增长曲线。

投资建议

虽然公司仍处于亏损状态,但营收快速增长和亏损收窄显示出良好的发展势头。投资者应重点关注:

  1. 经营性现金流的改善情况
  2. 高端产品线的市场拓展进度
  3. VCSEL芯片等新业务的商业化进展
  4. 二期产能建设情况

考虑到公司仍处于战略转型期,建议投资者保持谨慎乐观态度,密切关注后续季度报告中的关键指标变化。