药康生物(688046)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.71亿元 +8.76%
归属母公司净利润 2998.03万元 +1.7%
扣非净利润 2510.89万元 +9.8%
毛利率 63.05% -
基本每股收益 0.07元 -
二、经营亮点分析

1. 收入稳健增长 :一季度营收同比增长8.76%,主要得益于海外业务持续扩张及国内市场的稳定需求。

2. 利润率回暖 :毛利率维持在63.05%的高位,扣非净利润同比增速(9.8%)显著高于归母净利润增速,反映主营业务盈利能力改善。

3. 费用控制优化 :财务费用为-228.37万元,显示公司资金使用效率提升。

三、风险提示

1. 利润增速放缓 :归母净利润同比仅增长1.7%,低于营收增速,需关注成本端压力。

2. 市场竞争加剧 :作为模式动物领域龙头企业,面临国内外同行的技术追赶。

3. 研发投入影响 :创新驱动战略下,高研发投入可能短期压制利润释放。

四、机构观点汇总

• 90天内8家机构覆盖,目标均价 14.77元 (较当前12.12元有22%上行空间)

• 评级分布:5家"买入",3家"增持"

• 主要看好点:国际化布局、创新产品管线、毛利率修复弹性