| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 3.32亿元 | -7.23% |
| 归母净利润 | 1.30亿元 | -29.66% |
| 扣非净利润 | 1.22亿元 | -31.27% |
| 毛利率 | 69.61% | -6.90% |
| 净利率 | 38.53% | -12.54% |
| 基本每股收益 | 1.05元 | - |
费用压力显著： 三费（销售、管理、财务）合计6300.66万元，占总营收比例从9.72%升至18.97%，增幅达95.05%。其中销售费用同比增68.09%，管理费用增60.62%，财务费用增56.24%。
研发投入收缩： 研发费用0.16亿元，同比下降31.26%，研发费用率降至4.80%。
现金流承压： 经营性现金流净额0.4亿元，同比大幅下降81.11%，主要因票据未贴现及经销商回款延迟。
| 项目 | 金额 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 10.86亿元 | -26.32% |
| 应收账款 | 3.55亿元 | +83.78% |
| 有息负债 | 1.52亿元 | +1217.07% |
主动脉介入领域：
外周动脉领域：
静脉介入领域：
股份回购： 本季度回购91万股，耗资9520万元，显示管理层对公司长期价值的信心。
股东变化： 截至3月31日股东户数1.82万户，较上期增2.96%，户均持股降至6782股。
资金流向： 4月30日主力资金净流出258.91万元，游资净流入313.36万元。
1. 短期承压明显： 收入利润双降系产品价格调整及推广策略变化导致，需关注Q2毛利率能否企稳
2. 研发管线价值： 6款产品预计年内拿证，Hector支架等创新产品进展值得跟踪
3. 国际化关键年： 欧洲、拉美市场拓展进度将影响中长期成长空间
4. 现金流预警： 应收账款激增83.78%需警惕坏账风险，建议密切跟踪回款情况
