杭可科技2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2025Q1	同比变化	环比变化
营业总收入(亿元)	6.80	-23.07%	+119.26%
归母净利润(亿元)	1.16	-33.07%	回正
扣非净利润(亿元)	1.16	-31.41%	回正
经营活动现金流净额(万元)	2,942.7	-17.13%	-
基本每股收益(元)	0.19	-	-
加权平均ROE	2.22%	-1.1个百分点	-

二、资产负债状况

项目	金额(亿元)	同比变化
总资产	96.96	-4.11%
总负债	44.57	-7.55%
货币资金	30.76	-
应收账款	16.95	-
存货	28.73	-
资产负债率	45.97%	-

三、经营亮点与风险

亮点：

负债管理成效显著，总负债同比减少7.55%，资产负债率45.97%处于合理水平
货币资金30.76亿元，流动性充足，抗风险能力较强
营收环比增长119.26%，净利润环比回正，显示经营状况改善
海外市场布局取得进展，斩获大众汽车订单
固态电池领域积极布局，与多家企业开展合作

风险：

营收、净利润同比仍大幅下滑，显示行业竞争加剧压力
应收账款达16.95亿元，需关注回款情况
美国关税政策可能对海外业务产生不利影响
研发投入增加可能短期内影响利润率

四、估值指标

指标	数值
市盈率(TTM)	36.83倍
市净率(LF)	1.89倍
市销率(TTM)	3.57倍

五、分析师观点

杭可科技2025年一季度财报显示：

虽然同比数据仍呈下滑趋势，但环比已出现明显改善迹象
负债结构优化明显，财务健康度提升
海外市场拓展和固态电池布局将成为未来重要增长点
当前估值水平处于行业中等偏上位置，需结合未来增长潜力综合评估