德昌股份(605555)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业总收入(亿元) 10.00 +21.33% -9.72%
归母净利润(万元) 8,104.88 -4.97% -25.82%
扣非净利润(万元) 7,185.81 -11.62% -32.61%
基本每股收益(元) 0.22 -4.35% -
二、盈利能力分析

公司2025年一季度毛利率为 15.81% ,较去年同期下降9.3个百分点,环比下降0.96个百分点。

净利率为 8.10% ,同比下降21.68个百分点,环比下降1.76个百分点。

加权平均净资产收益率为2.66%,同比下降0.41个百分点。

投入资本回报率为2.33%,较上年同期下降0.25个百分点。

三费(销售/管理/财务费用)合计3938.94万元,占营收比为3.94%,同比增加25.18%。

三、资产与现金流状况
项目 金额(亿元) 同比变化
货币资金 12.64 -25.25%
应收账款 13.03 +40.00%

应收账款与利润比例达到 317.14% ,显示回款压力显著增加。

经营活动产生的现金流量净额为-4745.51万元,上年同期为5000.28万元。

每股经营性现金流为-0.13元,同比减少194.90%。

四、估值指标

截至2025年4月28日收盘:

五、关键风险提示
  1. 盈利能力持续下滑 :在营收增长的同时,净利润、毛利率、净利率等关键盈利指标均呈现同比下降趋势
  2. 现金流恶化 :经营性现金流由正转负,显示实际经营回款能力减弱
  3. 应收账款激增 :应收账款同比大增40%,且与利润比例过高,存在坏账风险
  4. 成本控制压力:三费占比提升,显示运营效率面临挑战