立达信(605365)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化	环比变化
营业收入(亿元)	15.38	+8.76%	-
归母净利润(万元)	6,877.85	-0.1%	-
扣非净利润(万元)	5,326.54	-16.57%	-
毛利率	26.69%	-	-
负债率	41.82%	-	-

1. 收入增长但利润承压 ：公司一季度营收实现8.76%的同比增长，显示主营业务保持扩张态势。然而归母净利润微降0.1%，扣非净利润下滑16.57%，表明盈利能力面临挑战。

2. 毛利率表现 ：26.69%的毛利率水平显示产品仍保持一定竞争力，但需关注原材料成本及汇率波动对利润空间的持续影响。

3. 财务费用优化 ：财务费用为-1,634.63万元，显示公司在资金管理方面取得成效，外汇对冲或产生正向收益。

亮点：

• 全球化布局：产品远销北美、欧洲、日本及东南亚等50多个国家和地区，分散单一市场风险
• IoT业务拓展：智能家居和智慧建筑产品线持续完善，符合行业智能化趋势

风险：

• 贸易政策风险：公司高度依赖出口业务，中美贸易谈判等国际关系变化可能带来不确定性
• 利润下滑趋势：连续两个报告期扣非净利润下滑，需警惕成本管控能力

1. 近期1家机构给予"买入"评级，目标均价17.0元，较当前股价(14.47元)有17.5%上行空间。

2. 5月7日主力资金净流出150.43万元，显示短期资金态度谨慎，但游资呈现净流入状态。

3. 技术面显示股价处于上涨趋势，但面临14.62元阻力位，突破需量能配合。