新洁能(605111)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	数值	同比变化
营业总收入	4.49亿元	+20.81%
归母净利润	1.08亿元	未披露
毛利率	36.58%	+1.82%
ROE	2.67%	-0.05%
每股收益	0.26元	未披露

经营活动现金流净额为4478.35万元，同比下降36.17%，主要系营运资金投入增加所致。资产负债率保持低位（9.50%），显示财务结构稳健。

运营效率分析

• 存货周转率0.92次 ，反映库存管理效率处于行业中等水平
• 总资产周转率0.10次，显示资产利用效率有待提升
• 前十大股东持股比例32.93%，股权结构相对分散

业务结构亮点

公司产品结构持续优化，主要增长点来自：

1. 汽车电子领域 ：车规级MOSFET料号超200款，已进入比亚迪等头部供应链
2. AI服务器电源 ：实现海内外头部客户批量供货
3. 光伏储能：第七代IGBT产品加速推广
4. 机器人等新兴领域开始形成收入贡献（占比4%）

工业自动化仍为最大收入来源（35%），但高毛利业务占比持续提升。

风险提示

• 股东减持压力：市场信息显示存在机构减持现象
• 现金流波动：经营现金流同比显著下降
• 行业竞争加剧：功率半导体领域国产替代竞争白热化
• 技术迭代风险：IGBT等高端产品研发投入需求大