1. 数据中心业务增长显著 ：受益于全球AI基建浪潮，公司数据中心温控压缩机零部件业务实现突破性增长，成为一季度主要收入驱动力。

2. 国际化布局加速 ：墨西哥工厂预计年底投产，将有效缓解美国市场高关税压力，目前主要客户（江森自控、卡特彼勒等）仍承担现有关税成本。

3. 技术壁垒显现 ：在商用空调压缩机领域保持全球领先市占率，液冷散热技术成功切入算力中心供应链。

1. 毛利率承压 ：原材料价格上涨导致毛利率同比下降1.2个百分点，需关注成本传导能力。

2. 地缘政治风险 ：美国市场收入占比超40%，贸易政策变化可能影响短期业绩。

3. 产能释放进度 ：墨西哥工厂投产时间表对下半年业绩兑现至关重要。

截至2025年5月9日收盘价20.31元，较一季度末上涨3.99%， 当前估值仍低于行业平均水平 ，反映市场对关税风险的担忧。

1. 短期关注 ：墨西哥工厂投产进度、美国关税政策变化。

2. 中长期逻辑 ：AI基建带动的数据中心需求增长+高端精密制造国产替代。

3. 合理估值区间 ：基于2025年PE 28-32倍，对应目标价21.5-24.5元。