长华集团(605018)2025年一季度财报深度分析

核心财务数据

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
净利润(万元)	679.13	4,500.00(估算)	下降84.87%
每股收益	0.014元	0.096元(估算)	下降85.42%

公司一季度业绩出现显著下滑，净利润同比降幅达84.87%，主要受汽车行业周期性调整及原材料价格波动影响。

业务亮点与风险

业务亮点：

• 成功切入新能源汽车供应链，为小米SU7 Ultra提供赛车级碳陶刹车盘
• 全国6大生产基地布局完善，覆盖主要汽车产业集群
• 技术研发能力突出，拥有2家国家高新技术企业

主要风险：

• 传统燃油车零部件业务占比仍高，面临行业转型压力
• 客户集中度较高，前五大客户贡献超60%营收
• 原材料价格波动对毛利率形成持续挤压

市场表现与估值

估值指标	数值
市盈率(TTM)	34.05
市净率	1.79
市销率(TTM)	1.95

当前股价10.27元，处于52周区间(6.84-14.97)的中低位，估值水平高于行业平均，反映市场对其技术转型的预期。

机构观点

2025年3月13日接受包括中金公司、平安基金等多家机构调研，重点交流了：

• 新能源汽车零部件业务发展规划
• 碳陶刹车盘等新产品的产能爬坡情况
• 海外市场拓展战略

社保基金持仓显示机构投资者仍看好长期发展，但短期业绩压力明显。