收入增长稳健： 公司一季度实现营业收入25.97亿元，同比增长13.68%，显示主营业务保持稳定增长态势。但环比仅增长0.60%，表明季度间增长动能有所减弱。

净利润承压： 尽管净利润同比微增4.43%，但环比大幅下滑26.98%，反映出公司面临明显的季节性成本压力或经营效率下降问题。

毛利率异常： 销售毛利率显示为0.00%，且环比下降11.71个百分点，这一异常数据需结合公司业务结构调整或会计政策变更进行深入解读。

资产质量： 每股净资产5.72元，同比增长7.26%，表明公司资产基础持续夯实。净资产收益率7.39%处于行业中等水平。

1. 盈利质量下降： 净利润环比大幅下滑与毛利率异常需高度关注，可能反映燃料成本上升或定价能力减弱。

2. 市场估值压力： 当前市盈率TTM达46.05倍，市净率4.14倍，均高于公用事业行业平均水平，存在估值回归风险。

3. 现金流关注点： 报告显示现金流量表未经审计，需警惕可能的经营性现金流波动。

1. 短期谨慎： 考虑到环比业绩下滑及高估值状态，建议投资者保持谨慎态度。

2. 长期跟踪： 关注公司后续季度的毛利率恢复情况以及成本控制措施成效。

3. 技术面参考： 当前股价支撑位25.13元，阻力位28.83元，突破需量能配合。

本分析基于公司公开披露的2025年一季度未经审计财务报告，不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力审慎决策。

报告日期：2025年5月11日