| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 2.06亿元 | -18.16% |
| 归母净利润 | 937.19万元 | +7.77% |
| 扣非净利润 | 573.22万元 | -15.57% |
| 毛利率 | 23.4% | - |
| 负债率 | 21.11% | - |
1. 收入端承压明显 ：一季度营收同比下降18.16%，反映传统出版业务面临较大市场压力，可能与数字阅读冲击及行业整体调整有关。
2. 利润结构分化 ：归母净利润实现7.77%增长，但扣非净利润下降15.57%，表明公司主营业务盈利能力减弱，利润增长可能依赖非经常性收益。
3. 财务稳健性 ：21.11%的负债率处于行业较低水平，财务费用为负(-29.86万元)，显示公司现金流管理能力较强。
1. 机构关注度低 ：最近90天内无机构评级，反映主流研究机构对公司关注不足。
2. 资金流向 ：主力资金呈现净流出状态(近期单周净流出1460.77万元)，市场参与度较低。
3. 估值水平 ：当前市净率1.79倍，总市值35.77亿元，处于出版传媒行业中游水平。
1. 短期谨慎 ：营收下滑趋势未改，缺乏明确增长催化剂，技术面呈弱势状态。
2. 长期观察 ：需关注公司在"耳朵经济"等新兴领域的布局进展，以及数字化转型成效。
3. 风险提示 ：行业竞争加剧、传统业务萎缩速度超预期、创新业务投入产出不及预期。
1. 公司如何应对传统出版业务的下滑？是否有明确的转型战略？
2. 投资收益(-32.79万元)的具体构成及可持续性如何？
3. 在音频内容等新兴领域的具体布局和资源投入计划？
