中创物流(603967)2025年一季度财务报告深度分析

核心财务指标概览

指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 20.71 23.79 -12.95%
归母净利润(万元) 6,913.68 6,282.24 +10.05%
扣非净利润(万元) 6,390.70 6,228.03 +2.61%
经营活动现金流净额(亿元) 1.98 0.09 +2062.71%
基本每股收益(元) 0.20 0.18 +11.11%

关键分析要点

收入与利润背离现象: 公司营业收入同比下降12.95%,但净利润实现10.05%的增长,表明公司在成本控制和业务结构调整方面取得成效。"一体两翼"战略下的业务整合可能提升了高毛利业务占比。

现金流显著改善: 经营活动现金流净额同比激增2062.71%,达到1.98亿元,反映出公司营运资金管理能力增强,应收账款周转效率提升(应收账款较上年度末下降17.38%)。

资产结构优化: 货币资金较上年末增加21.92%,应收票据及应收账款占比下降5.3个百分点,负债端应付票据及应付账款减少17.83%,显示公司资金链安全性提升。

业务板块表现

公司主营业务整合为三大板块:

投资价值指标

估值指标 数值
市盈率(TTM) 16.62倍
市净率(LF) 1.77倍
市销率(TTM) 0.37倍
加权平均ROE 2.89% (+0.16%)

风险提示

  1. 营业收入持续下滑可能影响市场预期
  2. 存货期末余额同比增长5.66%,需关注周转效率
  3. 国际贸易环境波动对跨境物流业务的影响