苏博特(603916)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 6.82亿元 +17.81%
归母净利润 2432.83万元 +15.36%
扣非净利润 2185.30万元 +6.86%
经营活动现金流净额 9642.22万元 +111.54%
基本每股收益 0.06元 持平
二、经营亮点分析

1. 营收与利润双增长: 公司营收同比增长17.81%,归母净利润增长15.36%,显示市场拓展成效显著,主要受益于基建项目持续发力和功能性材料需求增长。

2. 现金流大幅改善: 经营活动现金流净额同比激增111.54%至9642.22万元,应收账款下降13.70%,反映经营质量提升和回款能力增强。

3. 业务结构优化: 功能性材料销量同比增长41%,成为增长新引擎,高性能减水剂销量增长28%,显示产品结构调整初见成效。

三、潜在风险提示

1. 负债压力上升: 资产负债率达41.78%,同比增加1.94个百分点;筹资活动现金流净额5.61亿元(同比+297.49%),需关注偿债能力。

2. 投资风险: 投资活动现金流净流出7161.07万元,需关注项目回报周期及效益。

3. 毛利率承压: 整体毛利率33.64%,同比下降1.40个百分点,反映成本控制压力。

四、同业比较与市场表现
指标 数值 同业排名
ROE 0.57% 第124位
总资产周转率 0.08次 第135位
存货周转率 1.03次 第99位

注:同业排名反映在已披露财报的同行业公司中的相对位置

五、投资建议

公司基本面呈现改善趋势,但需关注:

  1. 功能性材料业务能否持续高增长
  2. 负债率上升对财务费用的影响
  3. 二级市场对市值管理的诉求(当前股东户数1.9万户,前十大股东持股54.26%)

建议投资者结合基建行业景气度及公司后续订单情况动态评估。