中持股份(603903)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据概览

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业总收入（亿元）	1.54	2.07	-25.76%
归母净利润（万元）	308.32	1,887.61	-83.67%
扣非净利润（万元）	242.64	1,710.00	-85.81%
毛利率	34.09%	35.21%	-1.12%

二、盈利能力与效率分析

公司盈利能力呈现显著下滑趋势：

净利率仅为1.32%，同比大幅下降84.74个百分点
三费占比高达35.52%，同比增加24.83%，显示成本控制能力恶化
ROE（净资产收益率）降至0.20%，同比下降0.85个百分点
每股收益0.01元，同比减少85.71%

三、现金流与债务风险

指标	2025年Q1	同比变化
每股经营性现金流（元）	-0.85	-75.07%
经营活动现金净流入（亿元）	-2.18	-9340.95万元
资产负债率	63.30%	+2.86%

应收账款占最新年报营业总收入比例高达120.02%，显示回款能力存在严重问题。

四、行业对比分析

在同业公司中：

营业总收入排名第70位
归母净利润排名第74位
经营活动现金净流入排名第104位
资产负债率排名第83位
毛利率排名第42位（相对优势指标）

五、综合分析结论

中持股份2025年一季度业绩呈现全面下滑态势，主要风险点包括：

盈利能力危机 ：净利润同比下滑超83%，核心盈利能力指标全面恶化
现金流压力 ：经营性现金流持续为负且大幅恶化，应收账款高企
成本控制问题 ：三费占比显著上升，挤压利润空间
行业竞争力下滑 ：多项指标在同业中排名靠后

建议投资者重点关注公司后续的现金流改善措施和应收账款管理情况，短期内需警惕财务风险。