公司通过"直营+并购+加盟+联盟"四轮驱动模式持续拓展市场网络。截至2025年一季度末：
加盟业务表现亮眼，一季度实现配送收入超5.8亿元，老店加盟占比达62%（同比+34%）。公司通过分层管理、供应链支持和信息系统赋能提升加盟店效益。
| 项目 | 变动情况 | 占总资产比重变化 |
|---|---|---|
| 存货 | +3.75% | +0.65% |
| 使用权资产 | -5.09% | -0.60% |
| 应付票据及应付账款 | +7.10% | +2.23% |
| 短期借款 | -27.81% | -2.19% |
流动比率0.86，速动比率0.52，显示短期偿债能力存在一定压力。
截至一季度末，前十大机构投资者合计持股比例达55.05%（环比+1.19%），主要机构包括：
公募基金整体呈现增持态势，中欧医疗健康混合A等3只基金合计增持1.28%。
分析日期：2025年5月11日
注：所有数据来源于公司公开披露的2025年第一季度报告及相关公告
