公司实现 营收与利润双增长 ，但需注意收入增速较2024年同期有所放缓，净利润增速显著高于收入增速，反映成本控制能力提升。

1. "东数西算"战略受益者 ：作为第三方数据中心服务龙头，深度参与国家算力基础设施建设

2. 5G-A技术升级推动 边缘数据中心需求 ，公司布局小型化、分布式数据中心应对行业变革

3. 客户结构持续优化，服务大型互联网企业、云计算厂商及金融机构，客户粘性较高

1. 5G-A带来的 电力成本压力 ：高密度计算需求可能导致能耗上升

2. 行业竞争加剧，一线城市IDC资源争夺激烈

3. 主力资金近期呈现净流出态势，反映部分机构对短期增速放缓的担忧

• 民生证券维持 "买入"评级 ，看好公司在算力基建中的长期价值

• 90天内3家机构给予买入评级，2家建议增持，目标价均值39.61元

• 当前动态市盈率基于一季度业绩推算，需关注后续季度业绩持续性