新化股份(603867)2025年一季度财报深度分析

分析日期:2025年5月11日

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业收入(亿元) 7.65 +2.81% -
归母净利润(万元) 7,157.04 -5.98% -
扣非净利润(万元) 6,968.02 -4.37% -
基本每股收益(元/股) 0.38 -5.98% -
二、业绩表现分析

1. 营收增长但利润下滑 :公司一季度实现营业收入7.65亿元,同比增长2.81%,显示业务规模仍在扩张。然而归母净利润同比下降5.98%,扣非净利润下降4.37%,表明盈利能力有所减弱。

2. 利润率压力 :净利润率约为9.36%,较去年同期下降约0.9个百分点,反映成本端或费用端存在压力。

3. 每股收益 :基本每股收益0.38元,同比下降5.98%,与净利润变动趋势一致。

三、市场与资金面分析

1. 融资融券情况 :2025年一季度公司融资净偿还累计达683.3万元,融资余额降至3.16亿元,显示市场风险偏好降低。

2. 股价表现 :截至2025年5月9日收盘价为24.29元,较前一交易日下跌1.34%,动态市盈率(TTM)21.06倍,市净率1.94倍。

3. 市场情绪 :投资者对公司短期表现存在分歧,部分投资者担忧市场环境不确定性对公司业绩的影响。

四、投资建议

1. 短期谨慎 :一季度业绩不及预期,叠加融资净偿还趋势,短期股价可能承压。

2. 长期关注点 :需跟踪公司在新业务领域(如半导体相关投资)的进展,以及成本控制能力是否改善。

3. 估值水平 :当前估值处于行业中等水平,建议关注二季度业绩能否改善以验证公司成长性。

五、风险提示

1. 原材料价格波动风险

2. 新业务拓展不及预期风险

3. 市场竞争加剧风险

4. 宏观经济环境不确定性