新化股份(603867)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化	环比变化
营业收入(亿元)	7.65	+2.81%	-
归母净利润(万元)	7,157.04	-5.98%	-
扣非净利润(万元)	6,968.02	-4.37%	-
基本每股收益(元/股)	0.38	-5.98%	-

1. 营收增长但利润下滑 ：公司一季度实现营业收入7.65亿元，同比增长2.81%，显示业务规模仍在扩张。然而归母净利润同比下降5.98%，扣非净利润下降4.37%，表明盈利能力有所减弱。

2. 利润率压力 ：净利润率约为9.36%，较去年同期下降约0.9个百分点，反映成本端或费用端存在压力。

3. 每股收益 ：基本每股收益0.38元，同比下降5.98%，与净利润变动趋势一致。

1. 融资融券情况 ：2025年一季度公司融资净偿还累计达683.3万元，融资余额降至3.16亿元，显示市场风险偏好降低。

2. 股价表现 ：截至2025年5月9日收盘价为24.29元，较前一交易日下跌1.34%，动态市盈率(TTM)21.06倍，市净率1.94倍。

3. 市场情绪 ：投资者对公司短期表现存在分歧，部分投资者担忧市场环境不确定性对公司业绩的影响。

1. 短期谨慎 ：一季度业绩不及预期，叠加融资净偿还趋势，短期股价可能承压。

2. 长期关注点 ：需跟踪公司在新业务领域(如半导体相关投资)的进展，以及成本控制能力是否改善。

3. 估值水平 ：当前估值处于行业中等水平，建议关注二季度业绩能否改善以验证公司成长性。

1. 原材料价格波动风险

2. 新业务拓展不及预期风险

3. 市场竞争加剧风险

4. 宏观经济环境不确定性