松炀资源(603863)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(亿元) 1.02 1.42 -28.28%
归母净利润(万元) -1,800.98 -2,249.14 减亏19.93%
扣非净利润(万元) -1,818.67 -2,318.94 减亏21.57%
经营活动现金流净额(万元) -4,036.37 -2,937.72 -37.40%
基本每股收益(元) -0.09 -0.11 减亏18.18%
二、盈利能力分析

公司2025年一季度呈现以下特征:

三、现金流与资本结构
项目 2025年Q1 同比变化
经营活动现金流净额(万元) -4,036.37 -37.40%
筹资活动现金流净额(万元) 2,625.44 +37.81%
货币资金/流动负债 8.51% -
有息资产负债率 33.52% -

现金流风险突出:经营性现金流持续净流出且同比扩大,货币资金对流动负债覆盖率仅8.51%,存在短期偿债压力。

四、运营效率与资产质量
五、投资建议

需关注以下风险与机遇:

风险提示

  1. 连续亏损且现金流恶化,存在ST风险
  2. 行业竞争加剧导致毛利率持续为负
  3. 有息负债率高企(33.52%)

潜在亮点

  1. 亏损幅度同比收窄显示成本控制见效
  2. 再生资源行业政策支持长期存在
  3. 三费占比同比下降4.5个百分点至15.71%
注:以上分析基于公司2025年一季度公开财务报告,数据截至2025年3月31日。投资决策需结合更多维度信息。