1. 净利润显著回升 ：归母净利润同比增幅达169.49%，扣非净利润增幅更高达197.05%，显示公司盈利能力明显改善。

2. 毛利率保持高位 ：61.8%的毛利率水平，表明公司核心产品仍具备较强的市场竞争力。

3. 营收恢复增长 ：在连续四年营收下滑后，本季度实现5.47%的正增长，可能标志着经营拐点出现。

1. 负债压力 ：49.33%的资产负债率虽较2024年有所下降，但仍处于行业较高水平。

2. 投资收益亏损 ：一季度投资收益为-60.83万元，显示非主营业务仍存在不确定性。

3. 财务费用较高 ：2747.01万元的财务费用，反映公司资金成本压力仍然存在。

截至2025年5月8日收盘，公司股价报15.82元，对应：

• 总市值：约174.53亿元
• 市净率：1.67倍
• 市盈率(TTM)：亏损状态

近期资金流向显示主力资金呈净流出状态，5月8日净卖出256.17万元，市场对业绩改善的持续性仍存观望态度。

步长制药2025年一季度呈现明显的业绩反弹，主要财务指标同比大幅改善，结束了连续四年的营收下滑趋势。这种改善主要源于：

1. 核心产品结构调整见效
2. 成本控制措施发挥作用
3. 前期商誉减值等不利因素逐步消化

但需注意，公司仍面临以下挑战：

1. 行业政策环境变化对中药企业的影响
2. 高负债率下的财务风险
3. 创新转型的成效尚待观察

投资者应密切关注二季度业绩能否延续增长态势，以及公司"中医药+人工智能"等转型战略的实际推进情况。