诚意药业(603811)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.86亿元 +21.26%
归母净利润 4579.32万元 +40.10%
扣非净利润 4532.86万元 +46.74%
毛利率 68.97% -2.1个百分点
净利率 25.25% +18.1个百分点
注:数据截至2025年第一季度,同比变化基于2024年同期数据
二、盈利能力分析

1. 利润增长显著 :归母净利润增速(40.1%)远超营收增速(21.26%),显示公司盈利质量提升。扣非净利润增速更高(46.74%),表明主营业务贡献突出。

2. 费用控制成效:三费(销售/管理/财务费用)合计7146.95万元,占营收比例38.51%,同比下降12.46%,反映运营效率优化。

3. 现金流改善:经营活动现金流净额5550.71万元,同比激增589.62%,每股经营性现金流达0.17元,显示收入质量较高。

三、资产负债与资本结构
关键指标 2025年Q1 同比变化
有息负债 1.94亿元 -54.83%
应收账款 3967.91万元 -38.65%
货币资金 1.73亿元 -31.46%
每股净资产 3.97元 +5.96%

主要变化:负债端显著优化,有息负债压降超50%;资产端应收款项融资减少75.02%,存货下降10.19%,显示库存周转加快。

四、投资价值评估

1. 每股收益:0.14元(+40%),加权平均ROE 3.57%(+0.87个百分点)

2. 估值水平(截至4月29日):

五、风险提示与展望

1. 关注点:毛利率同比下降2.1个百分点,需持续观察原材料成本压力;货币资金/流动负债比98.48%,现金流管理需加强。

2. 行业前景:医药制造业整体呈现韧性,公司营销驱动模式需配合研发投入以维持长期竞争力。

3. 分红计划:拟每10股派现2.5元(含税),合计约7942万元,股利支付率约57%。