| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 3.22亿元 | 2.63亿元 | +22.6% |
| 归母净利润 | 1637.59万元 | -1090.95万元 | +250.11% |
| 扣非净利润 | 1456.87万元 | -1248.20万元 | +216.72% |
| 毛利率 | 15.06% | - | - |
| 负债率 | 42.92% | - | - |
丰山集团在2025年一季度实现了显著的业绩反转，从去年同期亏损转为盈利，且净利润增速远超营收增速，表明公司在成本控制和经营效率方面取得实质性改善。
1. 主营业务增长 ：农药原药及制剂销量增加是收入增长的主要来源，特别是环境友好型农药产品符合行业可持续发展趋势。
2. 湖北募投项目贡献 ：2025年1月试生产的新项目已开始销售，为季度业绩提供增量。
3. 成本优化 ：毛利率提升至15.06%，反映原材料采购和生产效率的改善。
4. 非经常性收益 ：185.74万元的投资收益对利润增长有一定贡献。
1. 双轮驱动战略 ：在巩固农药主业的同时，积极布局新能源电子化学品（钠/锂离子电解液）和精细化工新材料领域。
2. 研发投入 ：重点投向农药创新、化工中间体和新能源材料，与高校合作强化快充电解液等产品研发。
3. 绿色发展 ：创新"三废"处理技术，降低环境合规成本。
1. 市场竞争加剧 ：农药行业集中度提升，头部企业竞争压力增大。
2. 盈利可持续性 ：当前PE指标仍为负值（TTM -209.11），需观察后续季度表现。
3. 新业务不确定性 ：新能源材料业务尚处投入期，短期难成业绩支柱。
4. 现金流波动 ：经营活动现金流净额同比下滑18.74%，需关注回款情况。
丰山集团本季度业绩超预期反转，展现较强的经营韧性。建议关注：
1. 短期催化剂 ：湖北项目产能释放进度、新能源材料研发突破。
2. 中长期价值 ：农药产品结构优化效果、新材料业务产业化能力。
3. 估值修复空间 ：当前市净率1.57处260天低位，若业绩持续改善有望重估。
投资者需平衡短期业绩爆发与长期转型风险，建议保持跟踪后续季度财务数据及战略执行情况。
