注：2025年起Ed Hardy品牌不再纳入合并报表范围，数据均采用可比口径计算。

国际品牌在国内市场保持良好增长态势，国内市场可比口径收入同比增长8.1%。

1. 数字化转型成效显著 ：线上渠道多品牌多平台协同发力，线上收入占比持续提升至18%，成为利润增长重要引擎。
2. 运营效率提升 ：通过优化生产流程和供应链管理，有效控制成本，提升整体运营效率。
3. 品牌战略成功 ：精准市场定位和持续品牌营销增强消费者认知，社交媒体曝光率提升带动销售转化。
4. 产品创新 ：设计团队准确把握潮流趋势，推出多款受欢迎时尚单品，满足消费者多样化需求。

• 市场竞争加剧，行业整体面临压力
• 线下渠道面临转型挑战
• 消费者偏好快速变化带来的产品迭代压力
• 国际品牌本土化运营的持续优化需求

歌力思展现出较强的盈利能力和品牌运营实力，特别是在数字化转型方面取得突破性进展。随着线上渠道重要性持续提升，公司已建立先发优势。国际品牌矩阵的协同效应逐步显现，为未来增长奠定基础。建议关注：

• 线上渠道占比提升速度
• 国际品牌本土化运营深化
• 供应链效率持续优化
• 新产品系列市场反响