公司盈利能力显著提升：

• 毛利率达 28.21% ，同比提升14.05个百分点
• 净利率达 15.55% ，同比提升20.6个百分点
• 三费占比从7.04%降至5.59%，费用控制成效显著

盈利增长主要驱动因素：

1. 润滑油和汽车化学品业务持续增长
2. 产品附加值提升带来的毛利率改善
3. 有效的成本控制措施

关键观察：

• 资金状况健康，货币资金占总资产比重上升6.7个百分点
• 存货周转效率提升，显示供应链管理优化
• 应收账款大幅下降，但需关注其与利润的比例仍高达134.13%

投资亮点：

• 业绩增长超预期，净利润增速显著高于收入增速
• 现金流表现强劲，经营活动现金流净额达1.43亿元
• 股东结构优化，新进机构投资者可能带来增量资金
• 分红融资比达0.64，显示较好的股东回报政策

风险提示：

• 应收账款虽下降但绝对值仍较高，需关注回款风险
• 应付账款大幅增加，可能对供应商关系产生影响
• 有息负债同比增长50%，需关注财务成本上升风险
• 业绩增长主要依赖营销驱动，需验证可持续性

康普顿2025年一季度财报整体表现优异，展现出：

1. 收入与利润双增长，盈利能力显著提升
2. 现金流状况良好，营运效率改善
3. 成本控制成效显著，毛利率和净利率双提升

未来需重点关注：

1. 应收账款管理情况
2. 应付账款的持续增长对供应链的影响
3. 营销驱动增长模式的可持续性

基于当前财报表现，公司基本面持续向好，但仍需警惕潜在财务风险。