一、核心财务指标概览
|
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
|
营业总收入
|
2.01亿元
|
-15.14%
|
|
归母净利润
|
604.56万元
|
-59.67%
|
|
扣非净利润
|
566.94万元
|
-62.12%
|
|
经营活动现金流净额
|
3182.73万元
|
+14.15%
|
|
基本每股收益
|
0.02元
|
-60.0%
|
注：数据截至2025年一季度末
二、盈利能力分析
|
指标
|
2025年Q1
|
同比变化
|
|
毛利率
|
12.06%
|
-36.93%
|
|
净利率
|
3.02%
|
-52.48%
|
|
加权平均ROE
|
0.42%
|
-0.6个百分点
|
|
投入资本回报率(ROIC)
|
0.32%
|
-0.61个百分点
|
盈利能力显著下滑，主要由于：
-
营业收入同比下降15.14%，主要受出口产品收入下降影响
-
三费(销售/管理/财务费用)占营收比升至6.73%，同比增长7.54%
-
产品附加值不高，净利率仅为3.02%
三、现金流与营运能力
|
项目
|
2025年Q1
|
同比变化
|
|
经营活动现金流净额
|
3182.73万元
|
+14.15%
|
|
投资活动现金流净额
|
-140.07万元
|
(上年同期-652.29万元)
|
|
流动比率
|
4.39
|
-
|
|
速动比率
|
3.5
|
-
|
亮点：
-
经营活动现金流改善，每股经营性现金流0.1元，同比增长14.15%
-
流动性和短期偿债能力较强(流动比率4.39)
风险点：
-
应收账款占归母净利润比高达616.58%，回收风险需关注
四、资产与负债结构变化
资产端变化：
-
货币资金：4.67亿元(+6.61%)，占总资产比重+1.76个百分点
-
固定资产：-3.22%，占总资产比重-1.14个百分点
-
应收票据及应收账款：-5.21%，占总资产比重-0.65个百分点
负债端变化：
-
应付职工薪酬：-33.45%，占总资产比重-0.26个百分点
-
应交税费：-24.8%，占总资产比重-0.2个百分点
-
应付票据及应付账款：+0.78%，占总资产比重+0.09个百分点
五、估值与投资建议
|
估值指标
|
数值
|
|
市盈率(TTM)
|
185.42倍
|
|
市净率(LF)
|
3.14倍
|
|
市销率(TTM)
|
5.17倍
|
综合分析：
-
业绩显著下滑，营业收入和净利润均出现较大幅度下降
-
盈利能力减弱，毛利率和净利率大幅下降
-
现金流状况有所改善，但应收账款风险需警惕
-
当前估值水平较高，需谨慎评估
关注要点：
-
出口业务恢复情况
-
应收账款回收进度
-
成本控制措施效果
-
产品结构优化进展
