秦安股份(603758)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 2.97亿元 -28.59%
归母净利润 3279.47万元 -32.73%
扣非净利润 3184.54万元 -51.76%
基本每股收益 0.08元 -33.33%
每股经营性现金流 0.08元 -18.17%
数据来源:公司2025年一季度报告
二、盈利能力分析
指标 2025年Q1 同比变化
毛利率 22.44% -16.82个百分点
净利率 11.03% -5.81个百分点

公司盈利能力呈现全面下滑态势,毛利率和净利率均出现显著下降,反映出公司在成本控制和产品定价方面面临较大压力。

三、费用控制情况

2025年一季度,公司销售费用、管理费用和财务费用合计2094.84万元,三费占营收比为7.04%,同比增加18.13%。

费用率上升表明公司在运营效率方面存在改善空间,特别是在营收下降的情况下,费用控制显得尤为重要。

四、应收账款与现金流

公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达135.56%,这一比例处于较高水平,可能对公司现金流产生不利影响。

每股经营性现金流同比下降18.17%,虽然公司现金资产状况尚可,但经营性现金流的减少值得警惕。

五、行业与市场因素

公司主营业务涉及钢铁和铝制品及其衍生品、乘用车、轻型卡车和汽车零部件等,这些产品已受第232条关税约束,但获得豁免征收对等关税。

近期市场对公司股票存在分歧,融资净偿还累计2947.71万元(截至4月9日),显示部分投资者选择获利了结。

六、投资建议

1. 短期关注:公司盈利能力下滑趋势能否在二季度得到遏制,以及应收账款回收情况。

2. 中期关注:公司是否有实质性措施改善经营效率,如成本控制、产品结构优化等。

3. 长期关注:公司在汽车零部件领域的竞争优势能否保持,以及行业政策变化对公司的影响。

风险提示:业绩持续下滑风险、应收账款回收风险、行业竞争加剧风险。