1. 毛利率大幅下滑 ：2025年一季度毛利率为17.87%，较去年同期下降28.06个百分点，反映原材料成本上升或产品定价策略调整的影响。

2. 净利率显著收缩 ：净利率仅为4.36%，同比下降74.77个百分点，显示费用端压力巨大。

3. 三费占比攀升 ：销售/管理/财务费用合计占营收比达9.59%，同比增加73.56%，主要源于员工持股计划费用及市场拓展投入。

4. 净资产收益率(ROE)降至0.49%，同比下降1.25个百分点，资本回报率明显弱化。

1. 营收增长稳健 ：10.09%的营收增速表明市场拓展策略取得成效，产品需求保持增长。

2. 现金流管理良好 ：经营活动现金流同比增长4.07%，显示主营业务回款能力未受显著影响。

3. 投资活动现金流扩大 ：投资活动净流出2779.63万元，同比增加52.6%，反映产能扩张持续投入。

4. 筹资活动现金流改善：净流出271.59万元，较上年同期减少3704.61万元，负债压力有所缓解。

1. 价格战风险 ：公司主动降价换取市场份额的策略导致利润空间被严重压缩。

2. 产能爬坡压力 ：新增产线投资尚未释放预期效益，拖累整体盈利能力。

3. 核心业务盈利危机 ：扣非净利润仅29.74万元，同比下降98.47%，显示主营业务盈利模式面临严峻挑战。

4. 估值水平偏高：当前市盈率(TTM)约81.64倍，与业绩增速严重不匹配。