海利生物(603718)2025年一季度财报深度分析

1. 收入下滑但利润大幅增长 ：一季度营收同比下降12.11%，主要受动保业务季节性波动影响，但通过成本控制（财务费用-165.51万元）和投资收益（28.45万元）实现净利润翻倍增长。

2. 高毛利率维持 ：75.96%的毛利率显示公司在生物制品领域的技术壁垒和定价能力仍然稳固。

3. 双业务板块发展 ："动保"（猪用疫苗）与"人保"业务协同推进，但一季度动保业务占比仍为主导。

1. 股东减持 ：5月8日公告显示，股东方章乐减持1%股份（655.65万股），持股比例降至5%以下。

2. 资金流向 ：5月9日主力资金净流入52.46万元，股价报收6.92元（+1.17%），换手率1.71%。

注：当前股价区间（6.8-7.2元）处于近5年低位，需关注后续股东减持计划对市场情绪的影响。

1. 营收规模风险 ：单季度营收不足1亿元，需警惕交易所对"营收低于3亿且亏损"企业的ST风险。

2. 业务转型不确定性 ：从传统动保向人保领域拓展的效果仍需观察。

3. 股东结构变化 ：前十大股东中机构投资者较少，股价易受大股东操作影响。