海利生物(603718)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 6179.3万元 ↓12.11%
归母净利润 1090.17万元 ↑393.11%
扣非净利润 919.93万元 ↑273.88%
毛利率 75.96% -
负债率 5.81% -
二、经营情况分析

1. 收入下滑但利润大幅增长 :一季度营收同比下降12.11%,主要受动保业务季节性波动影响,但通过成本控制(财务费用-165.51万元)和投资收益(28.45万元)实现净利润翻倍增长。

2. 高毛利率维持 :75.96%的毛利率显示公司在生物制品领域的技术壁垒和定价能力仍然稳固。

3. 双业务板块发展 :"动保"(猪用疫苗)与"人保"业务协同推进,但一季度动保业务占比仍为主导。

三、股东与市场动态

1. 股东减持 :5月8日公告显示,股东方章乐减持1%股份(655.65万股),持股比例降至5%以下。

2. 资金流向 :5月9日主力资金净流入52.46万元,股价报收6.92元(+1.17%),换手率1.71%。

注:当前股价区间(6.8-7.2元)处于近5年低位,需关注后续股东减持计划对市场情绪的影响。

四、风险提示

1. 营收规模风险 :单季度营收不足1亿元,需警惕交易所对"营收低于3亿且亏损"企业的ST风险。

2. 业务转型不确定性 :从传统动保向人保领域拓展的效果仍需观察。

3. 股东结构变化 :前十大股东中机构投资者较少,股价易受大股东操作影响。