股票代码：603681 | 报告期：2025年第一季度
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 15.27 | 13.19 | +15.73% |
| 归母净利润（万元） | 1,307.20 | 5,124.44 | -74.49% |
| 扣非净利润（万元） | 116.45 | 3,456.78* | -96.59% |
| 经营性现金流净额（万元） | -6,342.01 | 123.47 | -5,236.61% |
*注：2024年Q1扣非净利润为估算值
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 7.10% | 9.83%* | -27.80% |
| 净利率 | 0.86% | 3.89%* | -77.96% |
| ROE（加权） | 0.51% | 2.05%* | -1.54个百分点 |
盈利能力显著下滑的主要原因：
| 项目 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 应收账款（亿元） | 11.32 | +29.02% |
| 有息负债（亿元） | 34.20 | +11.45% |
| 有息资产负债率 | 49.62% | - |
| 费用项目 | 金额（万元） | 占营收比例 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 三费合计 | 6,089.38 | 3.99% | +11.66% |
| 其中：销售费用 | - | - | - |
| 管理费用 | - | - | - |
| 财务费用 | - | - | - |
费用控制相对稳定，但绝对值增加对利润形成压力
核心结论：
关注要点：
