| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.70亿元 | +21.88% |
| 归母净利润 | 1.02亿元 | +15.62% |
| 扣非净利润 | 8702.54万元 | +8.81% |
| 毛利率 | 26.25% | -9.93% |
| 净利率 | 13.23% | -5.25% |
| 每股收益 | 0.12元 | +9.09% |
1. 液压件业务持续增长 ：受益于工程机械行业复苏，2025年1-3月我国挖掘机（含出口）销量同比增长22.8%，其中内销增长38.3%，带动公司液压件业务发展。
2. 新兴业务快速扩张 ：工业机器人、RV减速机、刀具等产品线2024年营收同比增长103%，占总营收14.7%，成为公司第二增长曲线。
3. 研发投入持续 ：2024年研发费用1.4亿元，研发费用率5.0%，重点布局工业用多轴机器人及硬质合金产品研发。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 流动比率 | 1.83 | 良好 |
| 速动比率 | 1.25 | 良好 |
| 有息负债率 | 27.18% | 需关注 |
| 应收账款/利润 | 329.37% | 需关注 |
| 经营性现金流 | 7626.23万元 | +35.34% |
1. 估值水平 ：当前市盈率(TTM)44.74倍，市净率4.78倍，估值处于行业较高水平。
2. 机构预测 ：分析师预计2025-2027年归母净利润分别为4.2亿/5.1亿/6.1亿元，对应EPS 0.50/0.61/0.73元。
3. 分红融资比 ：上市8年累计融资9.90亿元，分红6.80亿元，分红融资比0.69，回报能力中等。
1. 毛利率持续下滑风险（2025Q1同比下降4.4个百分点）
2. 应收账款增速较快（同比+36.13%），需关注回款质量
3. 有息负债率已达27.18%，财务成本压力需警惕
4. 新兴业务拓展不及预期风险
