指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业总收入 | 3.5亿元 | +5.63% |
归母净利润 | 1883.04万元 | -25.25% |
毛利率 | 20.03% | -12.06% |
净利率 | 5.38% | -29.24% |
每股收益 | 0.04元 | -33.33% |
每股经营性现金流 | 0.02元 | -65.76% |
1. 增收不增利现象显著 :营业收入同比增长5.63%的情况下,净利润却下滑25.25%,反映出公司面临明显的成本压力。毛利率同比下降12.06个百分点至20.03%,显示产品盈利能力下降。
2. 应收账款风险突出 :当期应收账款占最新年报归母净利润比高达855.47%,远超行业平均水平,表明公司回款能力较弱,存在较大的坏账风险。
3. 现金流状况堪忧 :每股经营性现金流同比大幅下降65.76%至0.02元,货币资金/流动负债仅为20.88%,近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.36%,显示公司短期偿债压力较大。
4. 债务结构风险 :有息资产负债率已达31.99%,有息负债总额/近3年经营性现金流均值达12.61倍,财务杠杆较高。
指标 | 数值 | 行业对比 |
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ROIC(2024) | 3.44% | 低于行业平均 |
净利率(2024) | 5.01% | 行业偏低水平 |
三费占营收比 | 9.12% | 同比减2.4% |
公司资本回报率长期处于较低水平,2024年ROIC仅为3.44%,显示资本利用效率不高。虽然三费占比有所改善,但净利率下滑明显,反映产品附加值有限。
投资亮点:
主要风险:
建议关注: 后续需密切跟踪公司应收账款回收情况、现金流改善措施以及新产品研发进展。当前估值水平(动态PE 36.9倍)与业绩增速不匹配,建议谨慎对待。
项目 | 金额 |
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累计融资总额 | 11.38亿元 |
累计分红总额 | 1.12亿元 |
分红融资比 | 0.1 |
公司上市9年来分红融资比仅为0.1,远低于市场平均水平,显示对股东回报不足。2024年拟每10股派0.27元,分红率15.54%,略有改善但仍偏低。