指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入 | 37.42亿元 | +20.50% |
归母净利润 | 2.44亿元 | 扭亏为盈 |
扣非净利润 | 2.39亿元 | +279.05% |
基本每股收益 | 0.49元/股 | 显著提升 |
综合毛利率 | 17.03% | 较去年全年+7.8个百分点 |
ROE | 4.61% | 显著改善 |
1. 行业周期回暖 :2025年一季度国内预焙阳极均价达5179元/吨,同比上涨13%,环比上涨19%,直接带动公司盈利水平提升。
2. 规模效应显现 :2024年预焙阳极产销量分别达326.45万吨和331.69万吨,同比增长超10%,新增产能逐步释放增强规模优势。
3. 技术创新驱动 :复合磷生铁改性剂技术、节能钢爪数字模拟技术等创新产品构建差异化竞争壁垒,满足高精铝及绿铝需求。
4. 合资模式优势 :与下游客户合资建厂模式深化合作,产品供不应求,推动产销量增长。
指标 | 数值 | 变化趋势 |
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资产负债率 | 64.15% | 较上季度+3.33个百分点 |
经营活动现金流 | -7.93亿元 | 同比减少7.05亿元 |
存货周转率 | 0.94次 | 同比下降13.22% |
总资产周转率 | 0.20次 | 保持稳定 |
注:现金流压力主要源于业务扩张带来的营运资金需求增加,需关注后续改善情况。
1. 行业龙头地位 :作为全球预焙阳极龙头企业,在价值传导、产能扩张及成本管控方面具有显著优势。
2. 业绩弹性充足 :一季度净利润已达2024年全年水平,显示出强劲的业绩修复能力。
3. 成长确定性高 :在双碳目标和产业升级驱动下,技术创新与产能扩张双轮驱动未来发展。
4. 风险提示 :需关注原材料价格波动、行业竞争加剧及资产负债率上升带来的财务压力。